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不要投资高通的4个简朴缘由


© 由 The Motley Fool, Inc 供给

多年来,高通(NASDAQ:QCOM) 一直是固若金汤的科技股。公司的芯片制作营业产生了大部份收益,在生长兴旺的活动芯片市场夺得冠军。高通的特许权营业亦为重要利润泉源,环球智能手机制作商均需付出特许权运用费,为公司带来稳固收入流。

高通亦不停回购股分,过去5年已付出吸收收益率,数字介乎2%至5%。公司现有估值为远期红利的16倍,且付出的远期收益率为3.5%,数字足以令收益投资者心动。但是,以下4个简朴缘由,说清楚明了为甚么投资者应暂时防止投资高通。

1.特许权营业远景暗淡

高通第三季的特许权(QTL)营业收益按年削减10%至13亿美圆,占非GAAP收益26%。EBT(除税前收益)则削减13%至8.98亿美圆。

两项数据均由第二季最先上行,但仍然遭到罚款和羁系观察题目搅扰,原始装备制作商(OEM)亦称高通收取的特许权费太高。QTL营业被迫下降在中国的收费,同时在数个市场遭罚款,现时亦被美国联邦商业委员会(FTC)请求下降用度,而与华为的暂时协定届满,能够致使中国智能手机巨企停息付出将来一切特许权用度。

IBM的区块链货运平台可能已实现群聚效应

© 由 The Motley Fool, Inc 提供 国际商业机器(International Business Machines)(NYSE:IBM)的长期增长策略其中一环,是在重视分散式数据库的领域中投资区块链的技术应用。目前,IBM正专心发展可以利用数码化大幅提升效率的行业。 IBM于全球货柜航运业方面的工作,也许就是公司至今在区块链上取得的最大成果。这间科技公司自2017年以来与航运业巨头马士基(Maersk)联手,开发追蹤航运货柜的区块链平台。两间企业的合作更催生了在去年推出的TradeLens平台。 储备弹药 在5月,IBM宣布达飞海运集团(CMA CGM)和地中海航运公司(MSC Mediterranean Shipping Company)两间主要海运公司进驻TradeLens平台。到了7月2日,IBM公布再有两间海运业巨头加入,分别是赫伯罗特(Hapag-Lloyd)和Ocean Network Express。在这些公司加盟后,TradeLens已和全球六大海运公司的其中五间建立合作关係,平台现时佔超过一半的全球海运货柜货物量。 TradeLens成

2.芯片制作营业表现并不凸起

因为智能手机贩卖增进迟缓,高通的芯片制作(QCT)收益上季度按年跌13%至36亿美圆。EBT也急挫17%至5.04亿美圆。两项数据均录得按季跌幅。IDC预期本年智能手机出货量将再削减2%,短时候内跌势难以回稳。

高通亦面临华为和三星等第一方芯片制作商的新合作,两间公司在部份手机型号运用自家芯片,而联发科技等低价芯片制作商,则为大部份低阶智能手机制作商供给芯片。

本年较早时候,高通与苹果(NASDAQ:AAPL) 就法律纠纷杀青息争,令投资者松了一口气,效果使苹果与英特尔(NASDAQ:INTC)各奔前程,前者需再次向高通购置5G数据机晶片。但苹果厥后随即以作价10亿美圆,收买英特尔大部份5G数据机晶片营业,此决议显现苹果终究把高通踢出供给链。更蹩脚的是,商业战不停晋级,迫使中国临盆更多国内芯片,终究能够扩展至活动芯片组市场。

3.回购为先,久远增进为次

早在2016年,高通出价收买环球最大的汽车芯片制作商NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI),愿望让中心活动装备营业更加多元化。厥后因为NXP投资者兴趣不大、中国羁系机构在商业紧张局势升温下作出阻止,以及博通(NASDAQ:AVGO) 歹意收买高通影响了生意业务进度,各种要素令收买在客岁告吹。

收买失利后,高通本应重新分配为收买NXP预留的440亿美圆,再追求其他收买。但是,高通宣告新一轮300亿美圆的回购设计,庖代了原有100亿美圆的回购计划,此举缺少久远眼光,未能处理公司将来的久远应战。

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